Hostile M&A
2010 ~ 현재, 한국 최고의 Hostile M&A, 지배 구조 강화 & Global IR (Proxy Solicitation) Firm
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Service
LEE&MORE Group의 풍부한 경험과 전문적 지식을 바탕으로 현 종합적 자문은 회사의 장기적 경영 안정성과 경영권/지배 구조를 이들로부터 안전하게 지켜내고 강화 시켜드립니다.
- 기업의 적대적 인수 시도자, Activism 펀드, 2대 주주, FI 등 지금부터 이들의 도전에 준비하여야 합니다.
- 과연 누가 이러한 세력이 될 수 있을까요? 최근 주요 Activism 펀드 리스트를 확인해보세요.
- 우리 회사의 주식 거래 패턴에 이상 징후가? 누가 무슨 목적으로 매입하는 것일까요?
- 어떻게 주주 총회 전에 공격자들의 의안에 대한 주주들의 의결권 위임 여부 및 승리 여부를 정확히 예측할 수 있을까요?
- 외국 기관 투자가들의 의결권 행사에 절대적 영향을 미치는 ISS와 Glass Lewis 보고서에 어떻게 해야 회사 측의 의견을 찬성하도록 할 수 있을까요?
“전략 + Proxy Solicitation + 주총 운영 = Total Solution”
From Start To Finish의 Full Spectrum Service제공
Hostile Take over / Defense
(planning & attack)
적대적 M&A에 대한 방어와 공격에 대한 자문을 제공합니다. 법률적 자문 이외에 방어 및 공격에 필수적인 전략
수립 및 실행, 그리고 의결권(위임장) 확보 자문 등 Full Spectrum의 자문을 제공합니다.
Defense
- 주식 거래 이상 징후의 분석 및 해석
- 공격자들에 대한 공격 예상 시나리오 분석 및 대응
- 공격자들에 대한 공격상의 취약점 및 시장 루머 파악
- 방어를 위한 공격자에 대한 공격 전략 구성
- 의결권 확보(위임장 확보, Proxy Contest)를 위한 IR전략 수립 및 실행
- White Knight 전략 수립 및 실행
- Proxy Solicitation 및 Proxy Contest진행
- 주주 총회 운영 전략 자문 및 대행 업무 등
- 방어를 위한 각종 소송에서의 법무법인과의 긴밀한 협조 및 자문 등
Take over
- 대상 회사에 대한 분석
- 공격 point 발굴과 정보 탐색
- 공격 전략 및 메시지 수립을 위한 회사 및 회사가 속한 산업 정밀 분석, 동향 분석
- 재무제표 및 정관 등 분석 및 회사 History 분석
- 주주 동향 분석
- 방어자의 방어 전략 대응 및 공격 전략 수립과 실행
- 우호 지분 확보를 위한 전략 수립 및 실행
- 의결권 확보(위임장 확보, Proxy Contest)를 위한 IR 전략 수립 및 실행
- Proxy Solicitation 및 Proxy Contest 진행
- 주주 총회 운영 전략 자문 및 대행 업무 등
- 방어를 위한 각종 소송에서의 법무법인과의 긴밀한 협조 및 자문 등
Governance Consulting
지배 구조 강화 자문
Corporation Governance Reinforcement Consulting
01 경영권 승계
국내 다수의 기업들은 창업자 2세 나 3세로 경영권을 승계에 대한 과제를 안고 있음. 이에 따른 상속세 문제(상속세율 50%, 경영권 할증 요율을 포함할 경우 65%)는 최대 주주의 지분 비율 하락을 불가피하게 하는 상황
02 계열사 간 경영 리스크 해소
특히, 국내 대기업들의 경우 순환 출자 구조에서 발생하는 연쇄적 사업 부실화의 위험을 줄이기 위한 대안으로 지주회사로의 전환을 선택할 가능성이 높음. 지주회사 전환 시, 구조조정 과정을 단순화시킬 수 있으며, 계열사 별로 객관적이고 독립적인 경영성과 평가가 가능
03 경영의 투명성 증가
성장 한계에 직면한 국내외 기업 환경 변화에 따라 경영 구조의 투명화, 성장성 있는 자회사의 기업 가치 향상을 기대할 수 있음
04 경영권 강화
지주회사 제도는 자회사들 지분을 소유하고 거느리는 것이 본업인 회사를 만들고, 이 지주회사만 소유하는 것으로 지주회사에 속한 여려 자회사들을 병렬적으로 지배할 수 있는 구조 지주회사 체제로 가면서 대주주의 지배력이 커지는 이유는 전환 과정에서 ‘인적 분할’과 ‘유상 증자’를 거치도록 하기 때문임
Response to shareholder activism
(악의적 Activiam Fund의 공격에 대한 대응)
기업의 경영권에 대한 도전 세력은 항시 존재합니다.
최근 급증하고 있는 Activism 펀드들의 과격한 요구 행위들은 회사의 장기적 계속성과 경영권을 약화 또는 손상 시킬 수 있습니다.
LEE&MORE Group의 풍부한 경험과 전문적 지식을 바탕으로 한 종합적 자문은 회사의 장기적 경영 안정성과 경영권 지배 구조를 이들로부터 안전하게 지켜내고 강화 시켜 드립니다.
- Activism 펀드들의 동향 및 회사의 주주 분석을 통한 확인
- Activism 펀드들의 대상 회사가 되지 않기 위한 사전적 전략
- Activism 펀드들의 요구에 대한 전략적 대응 자문
- 이사회의 구성 및 감사(감사 위원회) 구성 등 지배 구조 안정성 확보 자문
- 적정 배당 성향 및 이사/감사 보수 금액 산정 등 주주 총회에서의 회사 안건 승인을 위한 전략 자문
- 국내외 주주들에 대한 IR 전락 자문
- Activism 펀드 및 강성 주주들에 의한 주주 제안 등의 요구 사항 당한 검토 및 대응 자문
- 약 2000 여 개 상장사(Listed Company) 중, 제조업 영위하는 중소/중견 규모의 많은 기업들이 창업자의 노령화 및 상속 문제, 2세대들의 기업가 정신 부족 등으로 우수한 기술력 등의 경쟁 우위 요소를 갖추고 있지만, 성장동력이 약화되고 있는 기업들이 많음.
- 산업 및 기업의 구조조정과 새로운 성장동력 사업으로의 전환 요구가 국가 경제적 측면에서 지속적으로 강화되고 있음.
- 중소/중견 제조 기업들이 기존 사업의 중단, 회사 매각 등으로 인해 국가 경제 측면에서 고용 창출 및 미래 산업으로의 변화 측면에서 부작용이 발생하고 있음.
- 대부분의 기업 구조 조정 역할은 대형 은행이나 규모가 큰 PEF를 통해서 대기업을 대상으로 이루어지고 있음
- 대상 기업 측면에서 중소/중견 기업에 대한 사전적 value-up Consulting 필요
- 즉, 중소/중견 기업이 좀비 기업 되기 전, 골든 타임을 놓치지 않는 사전적 Value-up/Turn-Around 필요
Value-Up Network 극대화를 통한 SI 역할에서 FI투자 (Advanced CRC)
- 당사는 다양한 Case의 Corporate Governance Consulting을 통한 상장사 위주의 Clients pool을 기반으로 한 상장사 및 비 상장사에 대한 정보와 Network을 보유
- 당사는 Value-Up 투자 극대화를 위한, 해당 Industry에 대한 전문가 Pool을 보유
- 당사는 PIB(Private Banking 및 Investment Banking)비지니스 통한 다양한 Investor Group에 대한 네트워크 보유
- 이를 통한 Structured Financing(상장사 주식 (신 주/구 주), RCPS 및 CB, PE 등)을 통한 투자로 빠른 Exit을 통해 투자 수익률 극대화와 투자 안정성을 극대화
- Value-Up 후, 인수할 잠재적 인수자(SI)를 고려한 Value-Up을 주도적으로 실행하는 SI관점에서 FI로 투자함
AGFA(Advanced Governance Fundamental Analysis) Solution & Index
First mover on Event Driven Investment Strategy Provider in Korea (Differentiated Investment Advisor)
△ Event-Driven Strategies Have Historically Improved the Risk / Return Experience
우리는 모든 것을 잘할 수 있다고 이야기 하지 않습니다. 한국 자본 시장은 한국 경제의 저성장 Mode와 더불어 Coupling 과 De-coupling의 혼돈 속에 놓여있습니다. 이런 상황에서는 분산 투자와 가치 투자, 즉 장기 투자(passive Investment)만을 고집하는 것은 투자 전략의 부재 및 투자자에 대한 책임 회피라고 생각합니다. 우리는 오직 고객에게 Return Driven Policy를 기반으로, 개별 기업에 대한 공개된 정보와 심도있는 분석을 통한 투자 전략을 통해 투자자 및 운영자들에게 “저위험∙고수익”의 투자 전략을 제공 드립니다.
Event-Driven Strategy는 보통 8개의 투자 아이디어로 구성되며, 이들 중 가장 많은 투자 기회는 아래의 세가지 경우로 구성됩니다. 경제의 상승 하락 등 모든 국면에서 Event Driven Investment 투자 아이디어 및 투자 기회는 존재합니다.
- M&A
- Restructurings
- Refinancings
- Recapitalizations
- Spin – Offs
- Shareholders Activism
- Regulatory Changes
- Tender Offers
Economic Cycle
국내/외 투자가들에 대한 투자 관련 자문 업무 (Investment Advisory)
LEE & More Group 은 국내외 투자 기관의 한국 투자를 위한 대상 업체 발굴, 기 투자 회사에 대한 분석 및 조사, 적극적 투자 기회 발굴, 투자 수익 극대화를 위한 Exit Plan 실행 및 한국 내 투자자 대리를 위한 업무, Event Driven, Activism Fund의 투자 극대화를 위한 모든 한국 내 업무를 대리합니다
We will provide our clients with services that advantageously increase their capital by carefully assisting our clients in the achievement of their investment goals, thoroughly researching investment ideas focusing on long-term opportunities, and staying within our “circle of competence. We look for arbitrage opportunities where a certain stock, sector or asset class is trading at a significant discount to the intrinsic value and push for changes so that the market can realize the values of these companies.
LEE & More Group 은 국내외 투자기관의 한국 투자를 위한 대상업체 발굴, 기 투자 회사에 대한 분석 및 조사, 적극적 투자기회 발굴, 투자수익 극대화를 위한 Exit Plan 실행 및 한국 내 투자자 대리를 위한 업무, Event Driven, Activism Fund의 투자 극대화를 위한 모든 한국 내 업무를 대리합니다
Our specialized services to Institution Investors
Return Driven & Governance Investment is a way in which shareholders can assert their power as owners od the company to influence its behavior. The goals of shareholder activism range from financial (increase of shareholder value through changes in corporate policy, financing structure, cost cutting, etc.) to non-financial (disinvestment from particular countries, adoption of environmentally friendly policies, etc.). The actions we take ti put pressure on management may include.
국내 및 외국 주주(기관 투자가 포함)를 대상으로 한 의결권 위임장 (Proxy) 확보 부문에서 최고의 경험과 전문적 지식과 네트워크를 보유하고 있습니다. 관련 법규 및 규정과 기업 지배 구조에 대한 지식과 경험을 바탕으로 Activism 펀드에 대응, 적대적 M&A 상황, M&A 거래에서 거래 성공을 위한 위임장 확보를 위한 초기 단계의 전략 구성부터 주주 총회의 종료 시까지 TOTAL 서비스를 제공합니다.
Analysis and Strategic Consulting
고객사의 상황에 대한 지배 구조, 사업 구조, 재무 구조, 주가 흐름, 정관 등 분석 및 이에 대한 전략 컨설팅
- Shareholders Analysis : 과거 주주 분석 및 주주 동향 분석
- Proposals and agenda Analysis : 주주 제안 및 주총 의안 분석
- Vote Projection : 1차 적 투표 예측 simulation
- Message Development : 권유문 작성 및 IR 전략 수립
- ISS, Glass Lewis, Investment advisory direct contact : 외국인 주주들의 의결권 확보 및 보고
- Targeted Communication with major shareholders and financial community : 기관 투자가 및 주요 주주들 분석 및 접촉
- Communication with small Shareholders : 소액 주주 동향 분석 및 접촉
- Proxy Solicitation and proxy contest : 위임장 권유 및 위임장 확보
- Check and monitoring “Broadridge Report” : 매입 의결권 행사 현황 파악 및 보고
- Develop Plan B as well as Plan A for victory : 절대적 승리를 위한 Plan A, Plan B 수립
- Final voting Simulation : 투표 예측
- Shareholders meeting’s operating and management in-depth secret strategy : 주주 총회의 전략적 운영을 위한 주주 총회 운영 시나리오 자문 등
기업가치는 좋은 국내외 유명 기관 투자가들 및 명망 있는 투자가들의 투자에 의해 현재 및 미래 가치가 확인 받고, 공고해 집니다. 이런 투자가들과의 right-way, right-message, right-timing의 커뮤니케이션은 성공적 IPR의 Key-Factor 입니다. Communication Process와 Messing 전략 수립 과 communication은 국내 유일하게 당사만이 channel과 노하우를 보유하고 있습니다. 아울러, 이러한 Qualified -Investor들과의 커뮤니케이션은 Qualified된 IPR 전문가들에 의하여만 가능합니다.
기업 지배 구조, M&A, Finance Structuring 전문가 그룹이 제공하는 차별화된 IPR Service
Information Agent의 역할로써, LEE & MORE는 주주들의 주요 관심사인 기업가치 증대 방안 및 이를 실현하는 다양한 전략들 (M&A, Spin-Off, Split-Off, Tender-Offer, 배당, 자사주 매입, 재무 구조 개선 등 복잡한 Structuring방안)을 전략적으로 분석하여 현재 및 장래 주주들에 대하여 Communication 하도록 자문을 제공합니다.
기업 공시 전문가 그룹이 제공하는 IPR Service
기업 공시와 IR활동은 투자자에게 정보 제공이라는 측면에서 일맥상통하나, 업무 수행이나 활동 범위 측면에서 엄연히 구분이 됩니다. 기업 공시는 기업 공시 제도의 틀 안에서 이루어지는 의무적 활동인 반면, IR은 넓은 의미로 비 제도적, 자발적 활동으로 기업이 투자자를 대상으로 진행하는 모든 경영 활동이 포함됩니다. 하지만, 기업 공시 제도에 대한 깊은 이해는 IPR자문의 성공을 더욱 보장합니다.
기업가치 극대화 전략에 대한 전문가 Group이 제공하는 IPR 서비스
Information Agent의 역할로써, Lee & More는 주주들의 주요 관심사인 기업가치 증대 방안 및 이를 실현하는 다양한 전략들 (M&A, Spin-Off, Split-Off, Tender-Offer, 배당, 자사주 매입, 재무 구조 개선 등 복잡한 Structuning방안)과 기업가치 관계에 대한 전문적 지식과 경험을 보유한 그룹이며, 전문가에 의한 IPR만이 고객의 목표를 달성할 수 있습니다.
